Startupok a Tőzsdén: Izgalmas Kilátások vagy Sötét Felhők?

A legfrissebb PitchBook jelentés szerint a startupok a 2023-as első negyedévben összesen 91,5 milliárd dolláros kockázati tőkét vonzottak, ami 18,5%-os növekedést jelent a korábbi negyedévhez képest. Ez a szám nem csupán egy átlagos eredmény, hanem az elmúlt évtized második legjobb negyedéves befektetése is. Ám ahogy a régi mondás tartja, „minden arany, ami fénylik” – és ehhez Kyle Stanford, a PitchBook vezető kockázati tőkés elemzője hozzáfűz egy kis kritikát.

Shattered Dreams: A 2025-ös Kihívás

Stanford borongós jövőképe szerint a 2025-re várt nagyobb tőzsdei bevezetések nemcsak felemásnak tűnnek, hanem már most ígéretét vesztették. A befektetők abban bíztak, hogy az IPO-k és a nagyobb felvásárlások áradata pénzügyi forrást generál majd, ám a piaci volatilitás és Trump vámpolitikája megrendítette ezeket a terveket. A startupok nem szívesen lépnek be a tőzsdére olyan időszakban, amikor az árfolyamok csökkennek.

“A likviditás, amire mindenki várt, úgy tűnik, hogy nem fog megvalósulni, az elmúlt két hét eseményeihez képest” – mondta Stanford a TechCrunch-nak.

Többségében Egyetlen Cég Kapja a Pénzt

A friss adatokból kiderül, hogy a 91,5 milliárdból 44% egyetlen cégbe, az OpenAI 40 milliárdos körébe áramlott. Ezen kívül több másik cég is, köztük az Anthropic 3,5 milliárd dolláros és az Isomorphic Labs 600 millió dolláros befektetései, szintén hozzájárultak a számokhoz, így a legnagyobb cégek dominálják a piacot. Stanford szerint azonban ezek a nagy ügyletek elrejtik a sok kisebb alapító előtt álló kihívásokat.

“ Ezek az ügyletek valóban homályosítják el azokat a nehézségeket, amelyeket sok alapító átél” – tette hozzá.

Rossz Idők Jöhetnek

A szakértők már 2022 óta figyelmeztetnek, hogy sok startup várhatóan csődbe megy a ZIRP-korszak végével. Bár sokan valóban küzdenek, mások költségeiket csökkentették, mégpedig a kedvező gazdasági környezet segítségével. De az előrejelzések alapján a 2025-ös év újabb nehéz időszakot hozhat a startupok számára.

Stanford rámutatott, hogy “ha válság van, sok startup bevételei és növekedése is csökken, ami kényszerhelyzetbe hozza őket a gyors eladásra, akárcsak az üzlet felszámolására.”

A startupok és a befektetők 2025-re egy piaci fordulatra vártak, de az előrejelzések szerint a gazdasági helyzet romlása gyorsíthatja a bezárások folyamatát.

Az iparág számára izgalmas, de egyben aggasztó időszak áll előttünk. A startupoknak éberen kell figyelniük a piaci mozgásokra, hogy talpon maradhassanak, míg a befektetőknek kell a bátorság, hogy a nehéz időkben is váljanak.